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95세 버핏 ＂올해 말 은퇴＂ 선언

지난 60년간 자신의 투자 회사인 버크셔 해서웨이(이하 버크셔)를 이끌며 글로벌 투자계의 현인으로 존경받던 워런 버핏(95) 회장이 '깜짝' 은퇴를 선언했다. 연말 버크셔 CEO(최고경영자)에서 물러나겠다는 것이다. 그의 후계자는 2021년 지명된 그레그 에이블 버크셔 비(非)보험 부문 부회장이다.

미국 네브래스카주 오마하에서 3일 열린 버크셔 주주총회에서 버핏은 5시간에 걸친 주주와 질의응답을 마친 뒤 "이제 그레그가 CEO가 되어야 할 때"라며 "올해 말 은퇴할 것"이라고 밝혔다. 이어 "나는 여전히 이곳에 머물며 때때로 도움이 될 수도 있겠지만, 앞으로는 운영이나 자본 배분 등 모든 최종 결정은 그레그가 내리게 될 것"이라고 덧붙였다. 뉴욕타임스(NYT)는 "현대 자본주의 역사상 가장 성공적인 기업 중 하나이자, 가장 유명한 투자자의 시대가 끝났음을 의미한다"고 전했다.

1965년 당시 섬유 회사였던 버크셔의 경영권을 인수한 버핏은 이후 버크셔를 보험, 철도, 에너지 등 다양한 산업에서 약 200개 자회사를 거느린 글로벌 지주회사로 탈바꿈시켰다. 임직원만 40여만 명에 달하는 거대 기업이자, 애플, 코카콜라 등 초우량 주식을 보유한 투자 기업이 됐다. 버크셔 연차 보고서에 따르면, 1965~2024년 버크셔의 연평균 수익률은 19.9%로, 같은 기간 미국 대표 주가 지수인 S&P500 수익률 10.4%의 2배에 육박한다. 1965년 1달러를 S&P500에 투자했다면 현재 약 379달러(약 53만원)가 됐겠지만, 버크셔 주식을 샀다면 무려 5만3843달러(약 7550만원)가 됐다는 뜻이다.

◇"좋은 기업을 적정가에 사서 보유"

버핏의 투자 스타일은 저평가돼 있는 좋은 기업을 사서 장기 투자하는 '가치 투자'다. 이런 스타일로 높은 수익률을 올리면서 단기 차익에만 몰두하던 월가 분위기를 바꾸고 가치 투자를 정착시켰다. 전 세계 투자자 방향타 역할도 했다. 분기마다 공개되는 버핏의 투자 포트폴리오에 투자자 관심이 쏠리는 이유다.

버핏은 자신의 투자 철학을 여러 차례 밝혀왔다. 1989년 주주 서한에서 "괜찮은 가격에 훌륭한 회사를 사는 것이, 훌륭한 가격에 괜찮은 회사를 사는 것보다 낫다"고 했다. 1996년 주주총회에서는 "10년간 보유할 생각이 없다면 10분도 보유하지 말라"고 했다.

버핏 투자 철학의 대표적 성공 사례는 코카콜라다. 1987년 10월 블랙 먼데이 이후 코카콜라가 저평가돼 있을 때, 버핏은 코카콜라의 브랜드 파워와 남들이 넘볼 수 없는 유통망, 진입 장벽 등에 주목했다. 그는 1988년부터 수년간 코카콜라 주식 약 13억달러(약 1조8000억원)어치를 매입했다. 현재 평가액은 250억달러(약 35조원)에 달한다.

◇역대 최대 현금 들고 투자 기회 노려

또 다른 성공 사례는 애플이다. 버핏은 "내가 이해하지 못하는 사업에는 투자하지 않는다"는 원칙 아래 기술주 투자는 오랫동안 꺼렸다. 하지만 2016년 젊은 투자 매니저 토드 콤스와 테드 웨슬러가 "애플은 단순한 테크 기업이 아닌, 강력한 소비자 브랜드와 생태계를 갖춘 독점 기업"이라고 설득하자, 애플 투자를 시작했다. 이후 버크셔는 꾸준히 애플 주식을 사들여 2023년 말 평가액이 1730억달러(약 242조원)에 달했다. 버크셔 주식 포트폴리오 내 비율도 40%를 넘었다. 그런데 작년 초부터 애플 지분을 팔기 시작해 작년 말 751억달러(약 105조원)까지 줄였다. 많이 오른 주식을 팔아 현금을 확보해 다른 투자 기회를 찾으려는 것으로 전문가들은 해석하고 있다. 버크셔는 올해 1분기(1~3월)까지 10분기 연속 각종 주식을 순매도하고 있으며, 현금만 역대 최대인 3477억달러(약 487조원)를 보유하고 있다. 한편 버크셔는 애플 투자에서만 약 690%의 수익률을 거뒀다.

버핏은 이번 주주총회에서 트럼프 대통령의 관세 정책에 대해서 월가의 우려를 함께했다. 그는 "무역은 무기가 되어서는 안 된다"면서 "세계 다른 나라들이 더 번영할수록 우리가 손해 보는 게 아니라 그들과 함께 더 번영한다"고 했다.

[그래픽] 버크셔 해서웨이의 주식 투자 포트폴리오 / 버핏의 말말말 / 버크셔 해서웨이의 주요 자회사 기고자 : 뉴욕=윤주헌 특파원 안중현 기자
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