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＂피하기 힘든 침체… 선진국, 집값 하락에 짓눌릴 것＂

지난달 영국 콜린스 사전은 올해의 단어로 '영구적 위기(Permacrisis)'를 선정했다. '영구적인(permanent)'과 '위기(crisis)'의 합성어로, 불안정과 불안이 지속되는 상황을 뜻한다. 러시아의 우크라이나 침공과 지속적인 물가 상승, 정치적 불안정 등 세계가 맞닥뜨린 위기를 반영한 것이다. 콜린스 측은 "올해가 얼마나 끔찍했는지 매우 간결하게 요약하는 단어"라고 설명했다.

코로나 팬데믹, 지정학적 갈등, 인플레이션, 부채 증가 등 여러 요인이 겹겹이 쌓여 나타난 현재의 위기는 해가 바뀐다고 해서 쉽사리 해소되기 어렵다. 그래서 세계 주요 경제 기관들은 내년 세계 경제 성장률 전망치를 줄줄이 하향 조정 중이다. 일각에서는 내년에 퍼펙트 스톰(복합 위기)이 닥칠 것이라는 우려도 나온다.

그러나 다른 한편에는 2023년이 세계 경제가 인플레이션과 금리 인상의 파도를 넘어 반등을 모색하는 해가 될 것이라고 낙관하는 이들도 있다. WEEKLY BIZ가 이달 경제·경영 분야 석학, 글로벌 투자기관 이코노미스트 등 경제 전문가 13명에게 내년 세계 경제의 향방을 물었다.

물가 하락하겠지만... 속도는 '빅 퀘스천'

세계가 내년 경기 침체(recession)를 피할 수 있을까. 심각성과 시기, 지역 등에 대해서는 조금씩 의견이 달랐지만 경기 침체가 일어날 가능성을 높게 보는 전문가가 많았다. 영국 금융회사 AJ벨의 러스 몰드 투자책임자는 "미국과 영국 모두에서 장·단기 국채 금리 역전 현상이 일어나고 있다"며 "이는 전통적인 경기 침체 신호로, 항상 맞는 건 아니었지만 신호가 잘못된 경우도 드물었다"고 했다. 보통 만기가 긴 채권의 금리가 만기가 짧은 채권의 금리보다 높지만, 경기가 악화한다는 우려가 확산하면 단기 채권보다 장기 채권으로 수요가 몰리면서 금리 역전 현상이 발생한다. 현재 미국 국채 시장에선 하반기 이후 이런 현상이 이어지고 있다.

마크 레빈슨 전 이코노미스트지 금융·경제 에디터는 "인플레이션을 줄이면 실업률이 상승할 가능성이 크고, 이는 높은 에너지 가격으로 고통받고 있는 유럽 등에 경기 침체를 일으킬 수 있다"고 분석했다. 갈수록 강해지는 보호무역주의 기조도 위험을 부추길 것으로 봤다. 그는 "지난 30년간 세계화는 국내 물가를 낮추면서 상대적으로 고통 없이 인플레이션을 통제하려는 중앙은행들의 노력을 도왔다"며 "하지만 내년엔 국제 무역이 취약할 가능성이 높기 때문에 더 이상 불가능할 것"이라고 했다.

란 하 유로모니터 이코노미 프랙티스 글로벌 총괄은 "내년 유럽과 미국에서는 기술적 침체(2분기 연속 전분기 대비 마이너스 성장)가 일어날 수 있다"며 "미국의 물가 상승률은 분명 둔화하고 있지만 내년에 얼마나 빠르게 하락할지는 여전히 '빅 퀘스천(big question)'으로 남아 있다"고 했다. 유럽 역시 지속하는 에너지 위기 탓에 인플레이션 정점에서 생각보다 오래 머물러 있을 수 있다고 진단했다. 다만 신흥국의 경우 내년 성장률 3.7%로 올해(3.4%)보다 나아질 것으로 봤다.

애덤 포젠 피터슨국제경제연구소 소장 역시 "미국과 유럽은 실질 GDP(국내총생산)가 전년 대비 1%가량 줄어드는 완만한 경기 침체를 겪을 가능성이 크지만 중국과 일본, 인도, 브라질 등은 긍정적인 성장을 보일 것"이라고 전망했다. 그는 "지금까지 거의 모든 G20 국가 경제에서 금융 취약성이 나타나지 않았고, 내년 상반기 말쯤 금리가 정점에 달할 것임을 감안하면 2024년에는 성장으로 복귀할 것으로 본다"고 덧붙였다.

마크 잰디 무디스 애널리틱스 수석 이코노미스트는 좀 더 낙관적인 입장이었다. 그는 "추가적인 경제적 충격이 없다면 경기 침체를 피할 수 있을 것"이라며 전쟁과 전염병의 여파가 줄어들고, 고용시장이 완화되고, 임대료가 정점을 찍고 내려가면서 주거비가 낮아질 것이라는 점 등을 이유로 들었다. 다만 유가를 최대 변수로 꼽았다. 그는 "러시아산 원유에 대한 서방의 제재를 감안할 때 유가가 다시 급등할 위험이 적지 않고, 석유수출국기구(OPEC) 감산과 미국의 전략 비축유 고갈도 이런 위험을 가중시키고 있다"며 "만약 유가가 어떤 이유로든 다시 뛴다면 감당하기엔 너무 벅차고 경제는 침체를 겪을 것"이라고 했다.

폴 도너번 UBS 글로벌 웰스 매니지먼트 수석 이코노미스트는 "만약 경기 침체가 '상당한 기간 동안의 약한 경제성장'을 의미한다면 그 가능성은 30% 정도라고 본다"고 했다. 그는 이번 인플레이션의 주요 원인이 임금 상승이 아닌 기업들의 이윤 확대 때문이라고 진단했다. 소비가 예상외로 견고하자 기업이 가격 인상이란 방식으로 더 많은 비용을 고객에게 떠넘겼다는 것이다. 그는 "그동안 소비자들은 저축과 신용을 이용해 지출을 계속 해왔지만 이런 흐름이 무한정 지속될 수는 없다"며 "수요가 둔화되면서 기업 이윤에 압박을 가할 것이고, 인플레이션은 일반적인 상황보다 더 빠르게 둔화할 수 있다"고 했다.

[그래픽] 주요 기관 업체별 2023년 세계 경제 성장률 전망

▶B9면에 계속 기고자 : 성유진 기자 방지윤 인턴기자
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