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＂정부가 돈 흐름 좌우하는 시대… 육성 산업을 주목하라＂

"코로나 사태에 이어 러시아·우크라이나 전쟁을 겪으면서 미·중 패권 경쟁을 비롯한 국가 간 경쟁이 치열해졌습니다. 정부 정책이 돈의 흐름을 좌우하는 시대가 됐기 때문에 돈을 벌기 위해서는 정부가 어느 산업을 육성하려고 하는지 봐야 합니다."

서철수 미래에셋증권 리서치센터장은 23일 본지 인터뷰에서 "생존을 위한 국가 간 경쟁이 시작됐다"며 이렇게 말했다. 서 센터장은 12월 16~17일 서울 대치동 세텍(SETEC)에서 열리는 '2023 대한민국 재테크 박람회' 오프닝 세션에서 김학균 신영증권 리서치센터장과 함께 '내년 투자 전략'을 제시한다. 박람회 홈페이지(chosun-moneyexpo.co.kr)를 통해 사전 등록을 하면 선착순 강연 신청이 가능하다.

◇2023 투자 키워드는 GET

- 증시가 언제 반등할 수 있을까.

"지난 9월 말 코스피 지수 2155가 결과적으로는 최저점이 될 가능성이 있다. 하지만 본격적으로 상승장이 시작됐다고 보기는 어렵다. 내년 상반기까지는 기업 실적이 둔화될 것으로 예상되기 때문이다. 본격적인 반전은 미 연방준비제도(연준)가 금리 인상을 중단하는 시기가 될 것이다. 향후 돌발 변수가 없다면 연준의 마지막 인상은 빠르면 내년 3월 아니면 5월로 예상된다. 시장이 이 같은 분위기에 앞서 움직인다는 점을 감안하면 내년 1분기 중 상승세가 시작될 수 있다."

- 내년에는 어떤 산업에 주목해야 할까.

"결론적으로 대체 에너지, 2차전지, 로봇, 식량이다. 공통적으로 지정학(Geopolitics), ESG(환경·사회·지배구조), 기술(Technology) 측면에서 강점이 있는 업종이다. 알파벳 첫 글자를 모으면 GET이 내년 투자 키워드가 될 것이다. 이 중 지정학적 요인(G)이 점점 부각될 것이다. 미·중 패권 경쟁이 본격화하면서 사활을 건 산업·재정 정책이 시작됐기 때문이다. 각국 중앙은행들은 금리를 올려 인플레이션을 누르려고 하지만 정부는 돈을 풀기 시작했다. 이제 정부가 어떤 산업 정책을 육성할 것인지 봐야 한다. 그런 측면에서 반도체, 항공우주, 방산, 사이버 보안 분야에서 성장 동력이 마련될 것이다."

◇"미·중 패권 경쟁서 인도 부각될 것"

- 시중금리가 오르면서 예·적금에 돈이 많이 쌓이고 있다.

"투자의 궁극적인 목적을 되새겨 볼 필요가 있다. 장기적 관점에서 노후의 경제 안정을 위함이라면, 개별 주식 몇 개를 사고팔기보다는 큰 틀에서 자산 관리와 자산 배분이 기본이 돼야 한다. 주식 중에서도 해외 주식을 강조하는 이유는 여전히 우리 가계 자산이 국내 부동산과 예금에 편중되어 있기 때문이다. 장기적으로 더 좋은 기회를 놓치고 있는 것이다. 투자 지역·자산·시점까지도 균형 있게 분산 투자하되 우량 자산에 집중하면 결국엔 성공하게 될 것이다. 투자 시점 분산에 있어서는 최근처럼 바닥권을 만들고 있을 때가 오히려 나쁘지 않은 구간일 수도 있다고 생각한다."

- 미국 긴축으로 신흥국은 내년에도 불안한 흐름이 이어질 것 같다.

"글로벌 유동성이 미국으로 빨려 들어가고 있기 때문에 달러 환율 영향을 많이 받는 국가는 어려울 수 있다. 하지만 역발상도 가능하다. 신흥국 중에서도 원자재를 많이 보유하고, 글로벌 공급망 재편 속에서 수혜를 받을 수 있는 곳이 있다. 바로 인도다. 인도는 올해도 주가가 빠지지 않고 상승세가 이어지고 있다. 제3세계의 대표 격인 인도를 자기 편으로 끌어들이기 위해 미국과 중국이 서로 경쟁하고 있고, 인도도 줄타기를 잘하고 있기 때문에 내년에도 가장 유망한 투자처로 뽑을 수 있다. 특히 인도는 내수가 탄탄하고 젊은 인구 비율도 높기 때문에 성장 가능성이 크다."

[표] 2023 대한민국 재테크 박람회 강연 일정 기고자 : 윤진호 기자
장르 : 고정물
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