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잔액 10조8000억, 5년새 2배

금리 상승과 레고랜드 사태로 촉발된 단기 자금시장 불안이 이어지는 가운데, 증권사뿐 아니라 저축은행의 PF(프로젝트파이낸싱) 대출도 부실 가능성이 있다는 지적이 나오고 있다. 저축은행이 PF 대출한 사업장의 경우 시공을 맡은 건설사의 신용 등급이 낮은 데다 아파트가 아닌 일반주택·상업시설 비중이 높기 때문에 위기에 취약하다는 평가를 받는다. 또 건설사들이 보증을 선 PF 단기 자금의 87%가 내년 1분기까지 만기가 돌아오는 것으로 나타났다.

◇저축은행 PF 84%가 비(非)아파트

31일 금융감독원이 더불어민주당 박재호 의원에게 제출한 자료에 따르면 저축은행의 부동산 PF 잔액은 지난 6월 말 기준 10조8000억원으로 2017년 말(4조2000억원)의 두 배 이상으로 늘었다.

한국은행에 따르면 저축은행 PF 대출은 다른 업권에 비해 아파트가 아닌 일반주택·상업시설의 비중이 높다. 지난 3월 말 기준 저축은행 PF 중 비아파트 비율은 84.5%로 증권(75%), 여신전문금융회사(66.5%), 보험사(42.2%), 은행(31.3%)보다 높았다.

저축은행의 비아파트 PF 대출 비율은 2010년 말 48.9%로 절반을 넘지 않았다. 그런데 2011년 저축은행 부실 사태 이후 규제가 강화되면서 되레 큰 폭으로 늘었다. 저축은행은 한 기업이나 사업장에 빌려줄 수 있는 금액이 자기자본의 20%, 최대 120억원을 넘지 못한다. 금융 당국 관계자는 "규제 강화 이후 저축은행은 대규모 PF 사업에는 참여하기 어려워졌고, 규모가 작은 일반주택이나 상업시설 사업에 참여하는 비중이 늘어난 것"이라고 했다.

당장은 저축은행 PF 대출에 부실 징후가 드러나고 있지는 않다. 연체율도 지난 6월 말 기준 1.8%로 2017년 말(7.6%) 등에 비해서 낮은 편이고, 고정이하여신(부실채권) 비율도 1.8% 정도다. 하지만 부동산 경기 악화와 원자재 가격 상승으로 인한 건설비 증가로 문제가 생기기 시작하면 심각한 수준으로 번질 수 있다는 우려가 나온다. 저축은행 PF 사업을 담당하는 건설사 중 87.5%가 신용 등급이 투기 등급이거나 아예 등급이 없을 정도로 신용도가 낮다는 것도 문제로 지적된다.

한국기업평가가 13개 저축은행의 PF 사업장 중 공정률·분양률 저조 등으로 부실 우려가 있는 사업장 224곳을 대상으로 분석한 결과, 이들 사업장의 부실 위험이 현실화될 경우 작년 말 기준 1.2%인 고정이하여신 비율이 최대 16.1%까지 뛰어오를 수 있는 것으로 나타났다. 안태영 한국기업평가 책임연구원은 "정상으로 분류된 PF 대출 중에서도 아직 사업성 평가를 실시하지 않아 발견되지 않은 '고위험 대출'이 더 존재할 수 있다"고 했다.

◇대형 건설사들도 내년 3월이 고비

저축은행 PF 사업을 담당하는 중소형 건설사뿐 아니라 대형 건설사들의 PF 관련 위기도 여전한 상황이다. 연합인포맥스가 PF-자산유동화기업어음(ABCP)과 AB전자단기사채 발행 서류를 분석한 결과 건설사들이 연대보증·자금보충·채무인수 등 '신용'을 제공한 만기 1년 미만 단기 자금 15조8422억원 중 86.6%가 내년 3월 말까지 만기를 맞이하는 것으로 나타났다. 11월 만기액이 5조6965억원으로 가장 많은데, 건설사순으로 살펴보면 롯데건설 1조7537억원, 현대건설 7971억원, 태영건설 4064억원, 대우건설 4847억원 등이다.

한국신용평가가 지난 21일 기준 롯데건설의 신용연계 유동화증권을 만기별로 분석한 결과 전체 6조7491억원 중 73.7%(4조9711억원)가 내년 3월 말까지 만기가 돌아오는 유동화증권이었다. 한국신용평가는 "향후 PF 우발채무와 관련한 불확실성을 조기에 해소하지 못할 경우 펀더멘털 측면에서 부정적 영향이 확대될 가능성도 배제할 수 없다"고 했다. 건설사들이 대출이나 회사채·유동화증권 등으로 자금 조달에 실패하면서 유동성 위기에 빠질 가능성이 여전히 남아 있는 상황인 것이다.

[그래픽] 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 대출 잔액

[그래픽] 저축은행 PF 사업을 맡은 시공사의 신용 등급

[그래픽] 업권별 PF 대출 중 아파트가 아닌 부동산 개발(일반 주택, 상업 시설 등) 비율 기고자 : 홍준기 기자
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