ó³°ª 1³â»õ 24% ¿Ã¸° Å×½½¶óÀÇ 'ÇÁ¶óÀÌ½Ì ÆÄ¿ö'¡¦ ¿µ¾÷ÀÍ(1ºÐ±â) 379% ´Ã¾ú´Ù
¢ºB7¸é¿¡¼ °è¼ÓÁ¦ 2ÀÇ ½ÃÁîĵµð ã¾Æ¶ó
ÇÏÁö¸¸ ¾÷Á¾¸¸À¸·Î °¡°Ý Àü°¡·ÂÀ» ¸ðµÎ ÆÇ°¡¸§ÇÒ ¼ö´Â ¾ø´Ù. ƯÁ¤ Ç°¸ñ¿¡ ¼ÓÇÑ Á¦Ç°µéÀÇ °¡°ÝÀÌ µ¿ÀÏÇÑ ¼öÁØÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÌ´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. °·ÂÇÑ ºê·£µå ÆÄ¿ö¸¦ °®°í Àְųª Á¡À¯À²ÀÌ ³ô°í, ¾ÐµµÀûÀÎ ±â¼ú °æÀï·ÂÀ» °¡Áø ±â¾÷µé¸¸ÀÌ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ½Ã±â¿¡ ºñ¿ë »ó½Â ¾Ð·ÂÀ» ºñ±³Àû ½±°Ô ¼ÒºñÀÚ¿¡°Ô ¶°³Ñ±æ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷µéÀ» µÎ°í "'°æÁ¦Àû ÇØÀÚ(ú§í¡¤moat)'¸¦ °®Ãè´Ù"°í ÇÑ´Ù. ÇØÀÚ´Â Áß¼¼ ½Ã´ë ¼ºÀ» ºù µÑ·¯ ÆÇ ¸øÀ» °¡¸®Å°´Â ¸»·Î, ±×¸¸Å ÀûÀÇ Ä§ÀÔÀ» ¸·±â ¿ëÀÌÇÏ´Ù´Â ¶æÀÌ´Ù.
ÇØÀÚ¸¦ ¼³¸íÇÒ ¶§ ´Ü°ñ·Î µîÀåÇÏ´Â »ç·Ê°¡ 100³â ÀüÅëÀÇ ¹Ì±¹ÀÇ À¯¸í ¼öÁ¦ ÃÊÄݸ´ ºê·£µå '½ÃÁîĵµð'ÀÌ´Ù. ¿ö·± ¹öÇÍÀº 1972³â ÀÌ È¸»ç¸¦ ÀμöÇØ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ±Ø½ÉÇß´ø 1970³â´ë¿¡ ¼³ºñÅõÀÚ ¾øÀÌ Äµµð¿Í ÃÊÄݸ´ °¡°ÝÀ» ¸Å³â ¾ß±Ý¾ß±Ý ¿Ã¸®´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ÀÌÀÍÀ» ´Ã·È´Ù. ½ÃÁîĵµð´Â 1974~1975³â ¹Ì±¹ÀÇ ¹°°¡ »ó½Â·üÀÌ 11.1%, 9.1%¿¡ ´ÞÇÒ ¶§ Á¦Ç° °¡°ÝÀ» °¢°¢ 17.3%, 14.3% ¿Ã¸®¸ç ºñ¿ë »ó½ÂºÐ ÀÌ»óÀ» ¼ÒºñÀÚ¿¡°Ô ¶°³Ñ°å´Ù. ¹öÇÍÀÌ ½ÃÁîĵµð¸¦ ÀμöÇÑ ÈÄ 10³â(1973~1982³â)°£ Á¦Ç° °¡°Ý »ó½Â·üÀÌ ¹°°¡ »ó½Â·üº¸´Ù ³·¾Ò´ø ÀûÀº ¼¼ ¹ø(1976¡¤1979¡¤1980³â)¹Û¿¡ ¾ø´Ù. °¡°ÝÀÌ Á¶±Ý ¿Ã¶óµµ Å©°Ô ½Å°æ ¾²Áö ¾Ê´Â Ã漺 °í°´ÀÌ ¸¹¾Ò±â¿¡ °¡´ÉÇÑ ÀÏÀ̾ú°í, ¹öÇÍÀº À̸¦ °£ÆÄÇÑ °ÍÀÌ´Ù. ¹öÇÍ Àμö ÈÄ 10³â°£ ½ÃÁîĵµðÀÇ ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀº ¿¬Æò±Õ 18%³ª Áõ°¡Çß´Ù.
¹®Á¦´Â ½ÃÁîĵµðó·³ °¡°ÝÀ» Àü°¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÌ ±×´ÙÁö ¸¹Áö ¾Ê´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ´ëÇÑ»ó°øȸÀǼҰ¡ ÃÖ±Ù 304°³ ±¹³» Á¦Á¶¾÷ü¸¦ ¼³¹®Á¶»çÇÑ °á°ú 10°÷ Áß 3°÷(31.2%)Àº "Çö ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »óȲÀÌ °è¼ÓµÈ´Ù¸é Æȼö·Ï ¼ÕÇØ°¡ ¹ß»ýÇØ ÀûÀÚ°¡ ºÒ°¡ÇÇÇÏ´Ù"°í ´äÇß´Ù. ¿øÀÚÀç °¡°Ý »ó½Â ºÎ´ãÀ» Á¦Ç° °¡°Ý¿¡ ÃæºÐÈ÷ ¹Ý¿µÇß´Ù°í ´äÇÑ ±â¾÷Àº 15.8%¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.
Àü¹®°¡µéÀº ½ÃÁîĵµðó·³ Å« °í¹Î ¾øÀÌ °¡°ÝÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷À¸·Î ±Û·Î¹ú ºê·£µå °¡Ä¡°¡ ÃÖ»óÀ§±ÇÀÎ ¾ÖÇÃ, Å×½½¶ó, ³ªÀÌÅ°, ÄÚÄ«Äݶó, ÇÁ·ÏÅ;ص尷ºí(P&G) µîÀ» ù¼Õ¿¡ ²Å´Â´Ù. ½ÇÁ¦·Î Å×½½¶óÀÇ °æ¿ì ¸ðµ¨3(·Õ·¹ÀÎÁö) °¡°ÝÀ» Áö³ 1³â »çÀÌ 24%(5999¸¸¿ø¡æ7429¸¸¿ø)³ª ¿Ã·È´Ù. °¡Æĸ¥ °¡°Ý Àλ󿡵µ Å×½½¶óÀÇ Áö³ 1ºÐ±â Â÷·® Àεµ ´ë¼ö´Â 31¸¸´ë·Î Àü³â ´ëºñ 68%³ª ´Ã¾ú´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¿µ¾÷ÀÌÀÍ(28¾ï4000¸¸´Þ·¯)ÀÌ 379%³ª Áõ°¡Çß°í, ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀº Àü³â ´ëºñ 6.4%Æ÷ÀÎÆ® ´Ã¾î³ 32.9%¸¦ ±â·ÏÇß´Ù.
Áö³ 1¿ù Àα⠸ðµ¨ÀÎ '¿¡¾îÆ÷½º1'ÀÇ °¡°ÝÀ» 90´Þ·¯¿¡¼ 100´Þ·¯·Î 11% ¿Ã¸° ³ªÀÌÅ° ¿ª½Ã Áö³ ºÐ±â(2021³â 12¿ù~2022³â 2¿ù) ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀÌ Àü³â ´ëºñ 1%Æ÷ÀÎÆ® »ó½ÂÇÑ 46.6%·Î °³¼±µÆ´Ù. Áö³ ¼ö³â°£ ¾ÆÀÌÆù °¡°ÝÀ» ºñ½ÁÇÏ°Ô À¯ÁöÇØ¿Â ¾ÖÇõµ ¿Ã ÇϹݱâ Ãâ½Ã ¿¹Á¤ÀÎ ¾ÆÀÌÆù14ÀÇ °¡°ÝÀ» ´ëÆø ÀλóÇÒ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ Áö¹èÀûÀÌ´Ù. ¸Þ¸ð¸® ¿ë·®ÀÌ ÀÛÀº º¸±ÞÇü Á¦Ç°ÀÇ °æ¿ì ±âÁ¸ 699´Þ·¯¿¡¼ 799´Þ·¯·Î ´Ü¼û¿¡ 100´Þ·¯(14.3%) ¿À¸¦ °ÍÀ̶ó´Â °üÃøÀÌ ³ª¿Â´Ù.
±¹³» ±â¾÷ Áß¿¡¼´Â »ï¼ºÀüÀÚ¿Í SKÇÏÀ̴нº, CJÁ¦ÀÏÁ¦´ç, ½Å¼¼°è, ¿µ¿ø¹«¿ª, ´ë¿õÁ¦¾à µîÀÌ ¿ÃÇØ °¡°Ý Àü°¡·ÂÀÌ ³ôÀ» °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â ´ëÇ¥ ±â¾÷µéÀÌ´Ù. ¸Þ¸®Ã÷Áõ±ÇÀÌ ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀÌ ³ôÀ¸¸é¼(19% ÀÌ»ó) º¯µ¿¼ºÀÌ Àû°í(Ç¥ÁØÆíÂ÷ 8% ¹Ì¸¸), ¿ÃÇØ ¸ÅÃâ¾× ¹× ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·üÀÌ »óÇâ Á¶Á¤µÈ ±â¾÷À» Ã߸° °á°ú´Ù. °í¼ÒµæÃþÀÌ ÁÖ¿ä Ÿ±êÀÎ ¸íÇ° ºê·£µåµéµµ °¡°ÝÀ» ºñ±³Àû ÀÚÀ¯·Ó°Ô Àü°¡ÇÏ´Â ±â¾÷±º¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù. µð¿ÃÀ» ºñ·ÔÇØ ·çÀ̺ñÅë, ¼¿¸°´À µî ¸íÇ° ºê·£µå¸¦ º¸À¯ÇÑ LVMH´Â Áö³ÇØ¿¡¸¸ ÁÖ¿ä ¸ðµ¨ °¡°ÝÀ» 20~30% ÀÌ»ó ¿Ã·ÈÀ¸³ª ¼øÀÌÀÍ(120¾ïÀ¯·Î)Àº Àü³â ´ëºñ 156%³ª Áõ°¡Çß´Ù. ¸ÅÃâÃÑÀÌÀÍ·ü(68.3%)Àº Àü³âº¸´Ù 3.8%Æ÷ÀÎÆ® °³¼±µÆ´Ù. À̳²¿ì ¿¬¼¼´ë ±³¼ö(Àü ¸Þ¸±¸°Ä¡ Çѱ¹ °øµ¿´ëÇ¥)´Â "Àü°¡·Â ³ôÀº ±â¾÷Àº °úÁ¡Àû ÁöÀ§¸¦ È®º¸ÇÏ°í ÀÖ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù"¸ç "¹Ý¸é ±Û·Î¹ú °æÀïÀÌ Ä¡¿ÇÑ ÀÚµ¿Â÷ ¾÷ü³ª °í°´ Ã漺µµ°¡ ³·°í ÃÖÀú°¡ ºñ±³°¡ ½ÉÇÑ Ç×°ø¡¤È£ÅÚ ¾÷ü µîÀº Àü°¡·ÂÀÌ ³·Àº Æí"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
°¡°Ý Àü°¡·Â, ½ÇÀûÀ¸·Î Áõ¸íµÈ´Ù
¸ð°Ç½ºÅĸ®Ä³ÇÇÅÐÀÎÅͳ»¼Å³Î(MSCI), ½ºÅÄ´õµå¾ØǪ¾î½º(S&P) µî Áö¼ö »ç¾÷ÀÚµéÀÌ »êÃâÇÏ´Â Ä÷¸®Æ¼(quality) Áö¼ö¸¦ Âü°íÇÏ´Â °Íµµ °¡°Ý Àü°¡·ÂÀÌ ³ôÀº ±â¾÷µéÀ» ¼±º°ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù. ÆǸŠ°¡°ÝÀ» ½±°Ô ¿Ã¸± ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷Àº ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀ» ²ÙÁØÈ÷ ³ô°Ô À¯ÁöÇÒ ¼ö ÀÖ°í, ¹«¸®Çؼ ºúÀ» ³¾ ÇÊ¿äµµ ¾ø´Ù´Â Á¡¿¡ Âø¾ÈÇØ ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(ROE), ÃÑÀÚ»êÀÌÀÍ·ü(ROA), ºÎäºñÀ² µîÀ» Åä´ë·Î »êÃâÇÑ Áö¼ö´Ù. Áö³ 1³â, 3³â°£ MSCI¼¼°èÁö¼ö°¡ °¢°¢ 10.6%, 15.6% »ó½ÂÇÏ´Â µ¿¾È MSCI¼¼°èÄ÷¸®Æ¼Áö¼ö´Â À̺¸´Ù 2~3%Æ÷ÀÎÆ®°¡·® ³ôÀº 12.1%, 18.7% »ó½Â·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù.
ÁֽĽÃÀå¿¡´Â ÀÌ Áö¼öµéÀ» ÃßÁ¾ÇÏ´Â »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)µéµµ ´Ù¼ö »óÀåµÅ °Å·¡µÈ´Ù. ÃÑÀÚ»ê±Ô¸ð(AUM)°¡ 100¾ï3840¸¸´Þ·¯(¾à 13Á¶¿ø)¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¹Ì±¹ÀÇ MTUM(Á¾¸ñ¸í)ÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. MTUMÀÇ ºñÁß »óÀ§ ±â¾÷ÀÎ Á¸½¼¾ØµåÁ¸½¼(4.62%), ¾ÖÇÃ(3.77%), ³ªÀÌÅ°(3.54%), ÄÚ½ºÆ®ÄÚ(3.43%), ¸ÞŸ(3.29%), ¸¶ÀÌÅ©·Î¼ÒÇÁÆ®(3.05%) µîÀº °¡°Ý Àü°¡·ÂÀÌ ³ôÀº ´ëÇ¥ ±â¾÷À¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. 2016³â »óÀåµÈ PSETµµ °¡°Ý °áÁ¤·ÂÀÌ ÁÁÀº ±â¾÷µéÀ» ¸ð¾Æ³õÀº Ä÷¸®Æ¼ ETF´Ù.
°¡°Ý Àü°¡·Â(Ä÷¸®Æ¼ Á¡¼ö)ÀÌ ÁÁÀº ±â¾÷ Áß Æ¯Á¤ Á¶°ÇÀ» ¸¸Á·ÇÏ´Â ±â¾÷µéÀ» °ñ¶ó ÅõÀÚÇÏ´Â »óÇ°µµ ÀÖ´Ù. ¹ë·ù¿¡À̼ÇÀÌ »ó´ëÀûÀ¸·Î ³ôÁö ¾ÊÀº ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â MOAT(¹Ì±¹ »óÀå)¿Í 'KINDEX ¹Ì±¹Widemoat °¡Ä¡ÁÖ'(±¹³» »óÀå), ¹è´çÀÌ ²ÙÁØÈ÷ Áõ°¡ÇÏ´Â ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â DGRW(¹Ì±¹ »óÀå) ETF µîÀÌ´Ù.
´Ù¸¸ ÃÖ±Ù ½ºÅ±×Ç÷¹À̼Ç(°æ±â ħü ¼Ó ¹°°¡ »ó½Â) ¿ì·Á·Î ±ÝÀ¶½ÃÀå Àüü°¡ Å« Á¶Á¤À» ¹ÞÀº Å¿¿¡ Ä÷¸®Æ¼ ETFµéÀÇ ¼öÀÍ·ü ¿ª½Ã Àü¹ÝÀûÀ¸·Î ºÎÁøÇÑ ÆíÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ ÆݵåºÐ¼®¾÷ü º£Å¸ÆÄÀÌ¿¡ µû¸£¸é MTUMÀÇ ÃÖ±Ù ÇÑ ´Þ ¼öÀÍ·üÀº -1.5%·Î S&P 500 Áö¼ö(-5.4%)º¸´Ù´Â ³´Áö¸¸ ¼Õ½Ç ±¸°£¿¡ ÀÖ´Ù.
Àü¹®°¡µéÀº ¿À´Â 7~8¿ù 2ºÐ±â ½ÇÀûÀÌ ¹ßÇ¥µÇ¸é °¡°Ý Àü°¡·ÂÀÌ ³ôÀº ±â¾÷µéÀÇ Áø°¡°¡ µå·¯³¯ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÑ´Ù. ¿ø°¡ »ó½Â°ú Á¦Ç° °¡°Ý ÀλóÀÌ 1ºÐ±â ÀÌÈÄ º»°ÝȵƱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. °¡°Ý Àü°¡·ÂÀÌ ³ôÀº ±â¾÷°ú ±×·¸Áö ¸øÇÑ ±â¾÷ °£ ÁÖ°¡ Â÷º°Èµµ 2ºÐ±â ½ÇÀû ¹ßÇ¥ ÀÌÈÄ º»°Ý鵃 °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. 14¾ï´Þ·¯(¾à 1Á¶8000¾ï¿ø)ÀÇ ÀÚ»êÀ» ¿î¿ëÇÏ´Â ¹Ì±¹ ¾Ó»óºíijÇÇÅиŴÏÁö¸ÕÆ®ÀÇ Åäµå ¿þ´× ¼ö¼®¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â "°¡°Ý Àü°¡·ÂÀÇ ÁøÁ¤ÇÑ Àǹ̴ ±â¾÷ÀÌ ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç µî °Å½ÃÀû ȯ°æ¿¡ »ó°ü¾øÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °æ¿ì ÁÖÀú ¾Ê°í °¡°ÝÀ» ¿Ã·Á ´õ ¸¹Àº ºÎ°¡°¡Ä¡¸¦ âÃâÇÏ´Â °Í"À̶ó¸ç "Àå±â ºñÀüÀ» °®°í °¡°Ý Á¤Ã¥À» ¼ö¸³Çϴ ȸ»çÀÎÁö ¾Æ´Ï¸é ´Ü±âÀû ÀÌÀÍ ÈѼÕÀ» ¸·±â À§ÇØ °¡°ÝÀ» ¿Ã¸®´Â ȸ»çÀÎÁö Àß ±¸ºÐÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
[±×·¡ÇÈ] INFOGRAPHICS [ÀÎÇ÷¹ ½Ã´ë, ¾î¶² ±â¾÷ÀÌ ¿ï°í ¿ôÀ»±î] ±â°íÀÚ : ±èÁö¼· ±âÀÚ
À帣 : °íÁ¤¹°
º»¹®ÀÚ¼ö : 3466
Ç¥/±×¸²/»çÁø À¯¹« : ¾øÀ½
À¥ÆíÁý : º¸±â